深圳低空经济补贴细则刚落地，中信海直一枝独秀，久远银海却在医疗IT政策静默期悄然蓄力。两家公司近期订单、估值与技术面均出现异动，背后有哪些深层逻辑？资金流向和行业预期又透露出什么样的投资启示？
【现象描述】
最近A股市场上，中信海直和久远银海成为短线热点。一个是政策红利独享的低空经济龙头，一个是医疗IT板块情绪冰点下的“深蹲起跳”型选手。8月初，深圳交通运输局出台了每架次200-500元补贴方案，而中信海直作为唯一具备双牌照资质的上市公司，被直接推上风口浪尖。同样在本周，公司联合中国海油完成全球首例2吨级eVTOL（电动垂直起降飞行器）商业化试飞，并获得央视《新闻联播》重点报道。这些事件让不少投资者开始重新审视这两只股票。
【数据佐证】
据Wind终端数据显示，截至8月9日，中信海直融资余额已攀升至8.2亿元，两年新高；深股通席位5日净买入2.3亿元，持仓占比提升至2.6%，创2023年以来峰值。在陆家嘴金融交易会上，有券商分析师指出：“北向资金连续加仓说明机构对低空经济赛道高度认可。”技术面看，公司收盘价23.10元稳居年线之上，上方24.8-25.4元缺口一旦放量回补，将打开进一步上涨空间。
反观久远银海，其PE虽高达115倍，但行业可比公司平均PE仍超130倍，并不算离谱。2024年业绩基数极低，但2025Q1已实现净利润同比+17%的转正。据同花顺医药IT指数，本周行业热度环比提升7%。值得注意的是，公司筹码集中度显著提高：融资余额连续三周下降，北向持仓占比跌至1.6%，股东户数环比两季连降。在成都实地调研时，一家大型医院信息科负责人表示：“今年医保支付系统升级需求明显增加，只等政策窗口打开。”
【政策溯源】
表格：深圳低空经济补贴旧规VS新规对比
| 项目 | 旧规（2023年前） | 新规（2024年8月） |
|--------------|------------------|------------------------|
| 补贴对象 | 通用航空企业 | 载客/载货双牌照企业 |
| 补贴标准 | 每架次100-200元 | 每架次200–500元 |
| 行业准入门槛 | 无明确要求 | 必须具备运营资质 |
券商观点分歧明显：
- 中金公司认为，“注册制改革将推动创新型企业估值修复”，看好中信海直到年底持续受益。
- 国泰君安提示，“产业链ESG风险需关注，包括碳排放监管趋严及供应链合规压力。”
- 华泰证券则建议，“医疗IT板块需等待医保局DRG/DIP细则发布前再布局。”
【投资启示】
对于资产配置而言，这两个标的各有侧重：
1.【结构性配置】：可考虑将部分流动性分配于“产业催化+订单爆发”的赛道，如中信海直；同时保留防御型底仓，比如公用事业或银行类ETF，以平衡波动。
2.【动态跟踪策略】：建议密切关注行业相关政策发布节点，例如医保局或交通部的新政落地时间，对应调整短线持仓比例。
3.【风险控制模型】：利用止损位管理策略——如22.5元为中信海直关键支撑点、19.3元为久远银海外部安全阈值——结合成交量变化进行动态调整。
认知误区揭示：不少投资者习惯认为“所有受到补贴的新兴产业都能带来超越基准利率表现”，但实际上，高增长赛道往往伴随更强烈波动与监管不确定性。例如，今年地方债新政影响下，不少资源类个股虽获支持，却因结构性去杠杆压力而表现分化。因此，仅凭单一利好下注并不可取，更应结合财务健康、现金流状况以及ESG合规因素综合考量。
在实际调研过程中发现，有机构专门追踪地方政府采购项目进展，以此提前锁定潜力标的。“我们会根据招投标公告频率来筛选下一步重点布局方向，”某基金经理坦言，这种方法既降低了踩雷概率，也能捕捉到‘预期差’带来的机会。
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