北京时间9月18日凌晨，美联储宣布降息25个基点，联邦基金利率降至4.00%到4.25%。这个操作一下让市场抖了一抖，也引发不少人关心国内会咋反应。
咱们国内这边其实早有套路对付这事儿，主要靠三个法宝调汇率、调政策利率和调外汇掉期点。最近这回，汇率小涨了一点，政策利率没动，倒是把外汇掉期点从9月初的2.18%降到1.91%，降了27个基点。这招挺巧的，既不影响老百姓生活中的贷款利率，也能把资本流动的压力给缓和了。
要说为啥政策利率不动，主要是怕影响刚平稳下来的物价，让老百姓多操心。汇率涨得太猛又不利出口，毕竟出口企业的利润空间本来就不大，汇率升高了产品价格贵，订单可能就受影响。
这波操作可以看作是“小涨点汇率+稳利率+降掉期点”的组合，算是稳住了内外情况，避免管控太激烈，也没放任不管。其实这套路以前也用过，经历过几回的“加减法”，现在驾轻就熟了。
新动作让债市也有了新变化。美元计价的中国债券一年期利率降到3.58%，比同期美债的3.61%低一点，小小倒挂了个腰。十年期更明显，中债3.76%，美债4.11%。这说明国际投资者开始不同看待中美经济前景，咱们的债务情况更健康，吸引力自然上来了。
这倒挂别紧张，不是啥风险信号，而是资金在找平衡、看稳定性。国债利率更有优势，让人民币资产更受青睐，利于人民币国际化。就是咱们的钱和信用慢慢进入国际人的“购物车”。
股市这回没跟预期走，虽然理论上利率下降，估值应该涨大约8%，沪深300还稳稳地停在3900点附近。主力资金明显在稳着劲，怕涨太猛让小散投资者吃亏，股市就变成一场“慢牛”。慢慢涨，稳稳的，保护大家不被短期波动吓跑。
股市不仅看估值，更看政策导向。现在经济刚在复苏，需要金融环境稳定，不是暴涨再暴跌，资金都跑去股市，实体经济反倒缺钱。就像煮水火不能开得太旺，慢慢来水才能开得稳。
这次美联储降息，咱们应对还算沉着稳健，政策找了个好平衡，债市更活跃，股市表现稳健。接下来看美联储会不会继续降息，以及国内经济怎么走，咱们更看重长期稳定，不盲目追热点。
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